“Token贷”落地 银行开辟新战场
记者 孟凡霞 周义力
当AI算力从技术底座渗透进大众消费与企业经营，金融服务的触角也正敏锐地随之而变。近日，广东省首个词元经济专项金融产品“Token贷”落地广州市海珠区，多家银行集中推出适配AI算力企业的新型融资工具，首次将词元消耗量等纳入授信评判标准，为轻资产科创企业拓宽融资通道。而在零售端，此前平安银行、招商银行、农业银行等机构竞相推出算力联名卡，将大模型权益嵌入个人消费场景，算力正成为银行卡增值资产的新标配。面向未来，银行将如何重塑服务逻辑？又如何在新赛道上实现差异化竞争？
企业端“Token贷”横空出世
8月14日，广东省首个词元经济专项金融产品“Token贷”在广州市海珠区发布，配套政策“词元八条”同步落地。
发布会上，中国银行、中信银行、广州银行集中推出“Token贷”产品。以中国银行广州分行为例，该行针对海珠区算力中小微企业推出“算力Token贷”专属融资产品，该产品可按企业合同或词元消耗量核定资金额度，并支持信用、应收账款质押、订单融资为主的担保方式，亦可组合保证、抵押等组合担保，进一步扩大额度。新公司亦可在原经营企业提供连续经营佐证材料或提供担保的情况下按订单申请融资。据了解，目前中国银行前期试单授信资金已达2800万元。
这一创新意味着银行的风控逻辑正在改写。长期以来，银行授信以传统固定资产抵押为主，而面对大量轻资产、高研发的AI企业，“Token贷”首次将词元消耗、算力业务数据纳入授信核心依据。企业能否获得贷款不再取决于“有多少资产”，而更多依托于业务增长、词元消耗与真实经营能力。
素喜智研高级研究员苏筱芮认为，这一产品是银行顺应AI算力与词元经济发展需求的顺势而为。在Token消耗日益深化的当下，中小微企业对金融支持的需求持续上升，部分地方已将Token消耗纳入补助审查范畴，银行推出相应支持类产品恰逢其时。
苏商银行特约研究员武泽伟表示，“Token贷”弱化了传统抵押物硬性要求，拓宽了算力产业链中小微主体的融资通道。对于银行深耕科创普惠赛道而言，它打破了财务报表的单一评判框架，将产业端真实经营信号引入信贷流程，帮助银行触达以往难以覆盖的科创客群，推动普惠金融从通用模式走向垂直产业定制化服务。
不过，新赛道也带来新考验。苏筱芮提到，“Token贷”作为创新产品进入市场后，银行的风控模型将面临与过往不同的挑战，预计将以拥有稳定经营实绩，以及可追溯算力消耗数据的企业为优先支持对象。
她进一步举例，以做模型训练的AI公司与做工业仿真的工作室相比，前者是Token消耗大户，且Token消耗与商业回报关联更紧密；后者则存在项目制、脉冲式等特点。“银行在此类贷款产品试水早期，将会倾向于前者，但也会在风控机制日益完善的过程中逐步打磨出针对后者的专项产品。”苏筱芮表示。
武泽伟进一步补充指出，“Token贷”落地会倒逼银行完成风控模型、数据审核与贷后管理的系统性迭代，原有信贷评估体系需要完成多维度改造。如风控层面要搭建多因子评估框架，把订单真实性、回款质量、客户结构同步纳入模型；在数据审核环节要打通算力平台与银行的数据核验通道，建立数据溯源校验机制，防范业务数据人为修饰带来的信用隐患；在贷后管理方面需要设置算力消耗动态预警机制，跟踪指标波动及时开展风险核查。
消费端银行竞逐“算力卡”赛道
在企业端Token贷“破冰”的同时，个人消费端的算力权益布局同样风起云涌。
国家数据局数据显示，2024年初中国日均Token调用量为1000亿，到2025年底跃升至100万亿，2026年3月已突破140万亿，两年间增长超千倍。Token消耗正在成为新一代“水电煤”，也顺势成为银行差异化竞争的新战场。
自今年6月起，多家银行密集发力布局算力银行卡赛道。如平安银行推出“AI智算卡”，将大模型算力、AI办公学习智能体写入借记卡权益；招商银行运通工程师信用卡首创将Token纳入新户首刷礼，打响银行绑定算力权益的第一枪；农业银行联合月之暗面Kimi智能助手，上线Kimi联名信用卡，以“算力+金融”并行的权益矩阵实现“消费即算力”；浦发银行亦携手中国银联与阿里云，发布科技菁英信用卡(云智版)打通支付与算力链路。算力权益已然取代传统餐饮、出行权益，成为新一代银行卡的核心增值资产。
苏筱芮分析，银行加码算力卡有两方面考量：一是信用卡行业进入存量竞争，AI权益卡为业务寻求新增长点；二是锁定“数字生产力”客群，如程序员、内容创作者等，其成长性高。
但值得注意的是，当前消费端布局仍局限于权益绑定，真正面向个人的Token消费信贷产品仍属空白。苏筱芮认为，随着银行AI路线的成熟，未来衍生的新型生产力权益与服务模式仍有广阔的想象空间与探索的可能性。
金融服务将迎来深层变革
从算力银行卡激活零售市场，到企业端的Token贷“破冰”，银行正在试水对算力金融业务的“对公+零售”双线布局。
展望未来，随着算力与词元经济持续渗透，苏筱芮认为，银行业的金融服务有望经历从理念到模式的深层变革，风控层面将从传统的看资产变为Token消耗等新型指标；而银行机构自身角色也会面临从“资金中介”到“智能中介”的转变，从传统的资金搬运进阶到连接金融与算力生态的重要枢纽。
武泽伟则预判，“对公+零售”双线布局算力金融业务只是产业金融转型的起点。未来，银行业产品体系、服务模式与客户经营逻辑将迎来深层次变革。产品层面会从单一信贷产品，延伸出支付结算、订单融资、投贷联动的一体化方案；在服务模式上，银行不再只提供资金供给，而是深度嵌入算力采购、交付结算全流程，完成从资金中介向产业生态服务商的转变。客户经营逻辑方面，转向围绕数字生产要素，挖掘科创客群的综合金融需求。
不过，挑战同样不容回避。武泽伟指出，跨平台数据打通、产业认知储备，以及算力行业周期波动带来的信贷风险，仍是银行布局算力金融业务的核心考验。未来的差异化竞争，应当聚焦垂直行业深耕与风控模型的产业适配能力，避免简单复刻而陷入同质化内卷。
